Рост ценности Биткоина в связи с допуском к участию в ETF – сторонние мнения

Запуск первого биткоин-ETF может привлечь в криптопространство несколько миллиардов долларов.

Что сказать? Потенциал «вбухивания» тех самых миллиардов американских денег в Биткоин-активы, если ему разрешат пополнять собой ETF-фонды, очевиден даже для тех, кто ничего не понимает в особенностях биржевой торговли. Здесь уж не поспоришь. Но о масштабах воздействия данной фазы глобальной либерализации криптовалюты на её стоимость вполне можно подискутировать.

Обороты по ценным бумагам будут расти

С господином Гурбаксом автор (и аналитик данной статьи) не согласен. Причём не согласен категорически. То есть, считаю, что он ошибается, как минимум, в разы. Такой формат организации инвестиционной активности, как ETF, появился относительно недавно. Его идея окончательно сформировалась к концу 80-х. А практическая реализация была проведена спустя десятилетие. «Пробным полигоном» стала Канада. Напомню, какие именно плюсы для частных инвесторов несёт с собой ETF.

«Атомарная» дискретность

Порой, акции, особенно облигации, стоят крайне дорого. Никакой заначки простого капиталистического труженика не хватит, чтобы прикупить себе какую-нибудь облигацию государственного займа (не говоря уже о корпоративных – не купишь же меньше одной ценной бумаги). Агрегирующие пулы (юридические лица), конечно, спасали, но и брали себе нехилую комиссию. То ли дело ETF.

В ETF нет ни учредителей, ни бухгалтерии. Фактически это портфель из ценных бумаг, которым можно вообще не управлять. Под находящиеся в этом портфеле ценные бумаги выпускаются собственные акции (уже самого ETF), которые и продаются на рынке. И уже эти-то акции имеют самый доступный формат стоимости

Благодаря этому, ETF стали крайне популярны среди широких слоёв небогатых участников рынка. Им сразу стали доступны те активы, о которых раньше не приходилось даже мечтать. Вообще сказать, Биткоину это свойство не очень-то и надо, ибо он сверхдискретен: 1 сатоши = 1/100 000 000 BTC. Но вот если ETF не полностью формируется криптовалютой, а лишь разбавляется ею, то свойство дискретности уже самого ETF становится опять-таки востребованным.

Диверсификация рисков ETF

Покупаем акции какого-то эмитента – зависим от состояния дел этой компании. Чтобы как-то распределить и снизить общие риски, нужно покупать много акций разных эмитентов. Но это, опять-таки, дорого. Иное дело, если бумаги разных эмитентов можно скомпоновать в рамках одного ETF. И уже его акции «распространять среди населения». Имеем на выходе акции структуры, которые содержат диверсифицированный портфель ценных бумаг (то есть, сбалансированные риски).

Вот это свойство участниками криптовалютного рынка будет воспринято с огромной оплачиваемой благодарностью – не нужно даже сомневаться. Ибо главным негативным признаком виртуальных денег является их бешеная волатильность, то есть риск непредсказуемого всплеска или просадки цены.

Иными словами:

• берём портфель классических активов (которые имеют сравнительно невысокую доходность);
• разбавляем его криптовалютой (потенциальная доходность которой, ой, как велика);
• получаем на выходе сбалансированную по рискам акцию ETF с повышенной доходностью (благодаря участию в портфеле Биткоинов).

Привязка к индексам ETF

Оказалось, что намного дешевле и эффективнее не привлекать к управлению своим портфелем дорогостоящего профессионального управляющего (допускающего субъективные ошибки и просчеты). А выгоднее прикупить пакет ценных бумаг в той же пропорции, в которой их эмитенты входят в утверждённые индексы. Практика показала, что последние демонстрируют рост намного чаще и увереннее, чем стратегии проф.управляющих. Идеальным решением здесь являются индексные ETF.

А что же цена на Биткоин?

Так вот после того, как участники рынка «распробовали» прелести нового инвестиционного инструмента, обороты по ценным бумагам, которые использовались в структуре генерируемых (как грибы после дождя) ETF, выросли в общей сложности на 238 млрд. долларов в год (с 1999г. по 2010г.). И это только по США. Можно считать, что на настоящий момент времени сегмент финансового рынка в мире достиг своего эффективного объёма.

Представляется логичным оценить масштабы роста оборотов по рынку Биткоина в случае введения торговли с помощью ETF на уровне не менее 10 млрд. долларов США. Изначально фонды на классические активы имели цель повысить дискретность, а следовательно и доступность продаваемых ценных бумаг. А в случае с криптовалютой, главным аргументом, безусловно, станет снижение рискованности вложений.

В конечном итоге, возможность беспрецедентного заработка возрастает. А вот риски снижаются посредством распределения, благодаря наличию в портфеле классических активов

Взрыв на криптовалютных биржах (в случае одобрения использования Биткоина в ETF) обещает перерасти в долговременную тенденцию. И всё благодаря тем же причинам, которые в своё время «раскрутили» с помощью ETF классический рынок. В приобретение криптовалютных активов станут вовлекать консервативно настроенных мелких участников рынка, которые больше заботятся о пониженной норме риска, но с завистью смотрят на сверхдоходы криптовалютчиков. Рынок виртуальных денег получит подпитку от вступления в него игроков с классическими активами, которые начнут приобретать акции ETF с участием Биткоина.

Это и будет тем фундаментальным, долговременным ростом, о котором упоминалось в одной из предшествующих статей. В современных условиях ETF-фонды способны дать криптовалютному рынку полноценную путевку в жизнь.