Инвесторы сбрасывают евробонды. Как может помочь ICO?

Нерезиденты устраивают распродажи отечественных евробондов. В этой связи отечественным финансистам неплохо было бы подумать об альтернативных источниках организации займов. В первую очередь, о неподконтрольном рынке ICO.

Инвесторы сбрасывают евробонды: чем это грозит?

В мае инвесторы-нерезиденты «сбросили» российских долгов (федерального займа, номинированных в рублях) (ОФЗ) на 97 млрд рублей (об этом свидетельствуют данные ЦБ). В итоге их доля на данном рынке сократилась с 32,3% до 30,5% уже к 1 июня (или до 2,123 трлн. рублей в абсолюте).

Да ничего в этом хорошего нет! Отвратительно это! Что рынок корпоративных облигаций, что государственных (хочешь – евробонды, хочешь – в отечественной валюте) характеризует, прежде всего, доверие инвесторов к самим эмитентам. Иными словами, если от ваших облигаций избавляются (толпы вкладчиков), значит, рынок не верит в ваши силы (и есть отчего). Кстати, дальше следует раскрутка спирали: падающие бумаги провоцируют дальнейшее падение спроса на них.

Естественно, фундаментальные расходы, закладываемые в бюджет, не финансируются за счёт относительно коротких долгов (да вообще, ни за счёт каких долгов) – этому нас живо научил ещё дефолт 1998 года. Но только за счёт облигаций можно покрыть кассовый разрыв – это раз. А во-вторых, если проект инфраструктурный и, к тому же, коммерческий, то вполне реально именно его целевым образом облигациями и финансировать. Ведь когда он вступит в строй, то начнёт приносить прибыль, часть которой пойдёт на погашение займа с выплатой процентов. (Это уже не пенсии!).

Представляется, что курс на сокращение количества «буржуев», интересующимися долгами нашего суверенно-демократического государства, и далее будет только падать.

Вот как Тереза Мэй заявила, что хорошо бы листинг наших евробондов поприжать, так все и началось (в смысле, интерес падать)

Всё это составные части вражеского санкционного давления. Вот тут-то на помощь могут и прийти альтернативные источники организации займов.

Кто и что может нам помочь?

В первую очередь, речь идёт о неподконтрольном даже англо-саксам рынке ICO. Если создать токен, аналогичный по своей сути евробондам, то есть предположение (и вполне обоснованное, к тому же), что будет такой токен не менее популярным, чем TON Павла Дурова. А что:

• Россия аккуратно по своим долгам платит: и обслуживает без технических дефолтов, и занимает «по чуть-чуть» – это вам не Украина!
• Потенциал именно инфраструктурных проектов, способных генерировать прибавочную стоимость, именно у России – колоссальный.

Что же мешает российским властям открыть для себя эдакую кладезь? Да все то же гипертрофированное «отрицалово» первых лиц государства по отношению к криптовалютам. Ведь на ICO денег дадут только виртуальных! В этом и заключается главный шарм краудфандинга. Ведь никто инвестора опознать не сможет: ни госдеп, ни та же Мэй (Тереза). А у нас от слова «Биткоин» у ответственных лиц отрыжка отнюдь не благородного содержания появляется. Ну что же, сидите и радуйтесь дальше снижению своей «долговой нагрузки».

Падение спроса на государственный долг сулит стране миллиарды долларов профита

Экономический эксперт Марк Гойхман делает акцент на то, что из-за низкого курса рубля нефтяные цены бьют планку в 4600 рублей за бочку. При этом отечественному бюджету вполне достаточно и 3200. Налицо дополнительные доходы. А стало быть трудности, связанные с падением спроса на ОФЗ, для Минфина вовсе не критичны. А так, вообще при текущих ценах на черное золото (около $75 за баррель) американский доллар мог бы стоить в рублях, не дороже 50. Основными факторами, препятствующими этому называются:

• геополитические события;
• агрессивная покупка валюты Минфином для формирования резервов;
• тот самый падающий спрос на российские евробонды.

Здесь причина и следствие путаются местами. После очередного дефолта мы все 1000 раз видели, как бойко восставала из пепла какая-нибудь текстильная или радиоэлектронная промышленность. И все, знаете ли, на экспорт товар отправлялся.

Когда нац. валюта обесценивается, то издержки производителей в твёрдой валюте сокращаются. Это даёт производителям возможность назначать более низкие цены на свою продукцию на международных рынках. Вот только зарплаты и пенсии людей в стране также обесцениваются. А главное – теряется сберегательная, инвестиционная (да вообще, любая) ценность отечественных денег.

Дешёвый рубль действительно выгоден нефтяникам и государству. Но главным образом потому, что их обязательства зафиксированы в рублях и не растут (то есть за счёт консервации бедности). Девальвация действительно, помогает выжить. Но она не способна сделать экономику конкурентоспособной. То есть сделать так, чтобы реальные доходы граждан росли. К экономическому росту приводят инвестиции (преимущественно, в реальный сектор). Которые финансируются, в том числе, за счёт государственных заимствований у зарубежных инвесторов. А у нас объём импортных вливаний по данной тематике падает.

Вот бы тематику ICO оседлать хотя бы по крупнейшим инфраструктурным проектам! Так нет ведь – мы уж лучше порадуемся, что проклятые буржуи нас в долговую кабалу не вгонят. Верно мы их коварные планы раскусили – поздравим себя. А если что – ещё им нефти нальём. Она же сейчас такая дорогая – за бочку целых 4600… рублей! А если девальвацию провести, то и все 10 000 рублей будет, а бюджетники ещё и должны казне останутся.